天津地處九河下稍，河道很多，其中有個地方叫三岔河口，據說早在清朝的時候，河水岔開之處，分為黃、藍、白三色，各色河水徑渭分明，顏色絲毫不混，算是地方上的一大奇觀。
雍正午間，津郊有個種瓜的老翁，他的瓜地裡長了個很奇怪的瓜，長白異常。一天有位南方客商經過瓜田，向老翁求購此瓜。老翁覺得這瓜長得老了，不適合食用，打算留著做種，所以不願意賣給旁人。
誰知那南方人卻出高價，表示非買不可，老翁越不答應對方出價也就越高。老翁感到十分奇怪，就要問個緣由，否則給多少錢也不賣。那客商迫不得已說出實情，原來三岔河口內有“分水箭”，才使眾流經此匯海而直下，此寶價值連城，但河內有老龍看守，必須以奇門古術攝之才能盜取，因此要騎瓜下水，方可降伏老龍。
老翁聽了很感興趣，說賣給你瓜也可以，但是取分水箭時，我得跟你一同前往，這輩子能見此寶，死也瞑目。客商無奈，只得答應了他的要求。
當天夜裡，二人聚於河邊，客商囑咐道：“我給你赤、綠、黑、白、紫五色旗，等我下水後，就會有巨手從水中伸出，到時候手是什麼顏色，你就向河中拋什麼顏色的旗子。切記勿驚勿恐，我得此寶之後，必當重謝。”
此刻，夜近子時，月明如晝，客商和老翁駕著小船來至河心，那客商披髮赤足，投瓜於水中，跨之而下，轉瞬間無影無蹤。沒過多久，就見波浪翻滾，一巨手破水而出，其大如鬥，顏色赤紅如血，老翁趕緊把赤旗投下，數刻後又出一黑色巨手，隨即見水波洶湧，幾乎高出了河岸，把小船衝得漂盪欲翻。那老翁害怕起來，心裡變了主意，他尋思：“分水箭乃神器重寶，鎮河一方，倘若被這客商盜走了，恐怕就要鬧大水了，我這禍可惹大了。”
這時河中又伸出一隻白色大手，老翁心裡正自猶豫不決，竟然誤將綠旗投下，隨即波浪更壯，小船搖擺不定，他更是慌亂，急忙划船至岸，再看河中水立如山、震響如雷，過了許久才平靜如初，那客商的死屍浮上水面，早已身首異處，順流而下。老翁沒敢聲張，自行返回瓜園。此後三岔河口裡的水再也沒有顏色之分，變得與尋常河水毫無區別了。