1.早期好運
如同打撲克牌一樣，總有一個人要輸的。如果看到周圍的人都沒有輸，那輸的人就是你了。——沃倫?巴菲特
怪就怪在，輸的概率一直沒有落在林園身上。從1989年開始投資，他的資產從8000元衝到了20個億。
林園本是學臨床醫學專業的，醫學院畢業後，和現在很多應屆畢業生一
樣，林園當初找工作時專業並不對口，換了幾個工作，最後到深圳博物館混口飯吃。這是一個正確選擇，人生本就充滿偶遇，行者常至，為者常成。若是整天窩在家裡，就是天上掉餡餅了也砸不到你腦袋上。
果然，機會很快來了。1989年，林園的一位知識豐富的朋友跟他講：“深圳出現股票交易所了，股票是個‘錢生錢’的好東西，你應該去了解了解。”抱著一顆好奇之心，林園踏進了股市。當時，深圳共有四間證券營業部。事實上，股票在當時是新鮮事物，很多人都不瞭解，所以每間營業部都空蕩蕩的。但林園去了幾次後卻發現，這裡蘊藏著賺大錢的機會。
林園聲稱自己起初是響應政府號召炒股的，這種說法似乎有點矯情。那時林園說服了家裡人，東挪西湊，籌到8000元錢，義無反顧地扎進了正“摸著石頭過河”的股票市場。在林園記憶中，當時交易所的條件特別簡陋，大廳中間有一塊黑板，上面寫著股票名稱和價格，看有沒有人要。價格在不斷地變，有人要，林園就一手交錢一手交貨，他自稱和菜市場買賣豬肉沒什麼兩樣。這樣來回倒幾次，就可以賺不少錢。在那個時候，如果有些朋友要買哪隻股票，又剛好有人想賣，林園還居中介紹，每筆可以賺到一百多元的“中介費”。這和如今徹底電子化的股市幾乎是兩個世界。
和楊百萬比較起來，林園算是年輕的，輸得起。所以，他這敢拼敢闖的勁，還不能算是有膽識，只能說是有眼光、運氣好。加上那確實是個好時代，林園騎自行車炒深發展，穿梭於各個營業部之間高拋低吸，一年賺進12萬。林園自己都說：“我從8000元炒到了12萬，那時候誰知道股票是怎麼回事兒？那時候，股票是個稀缺資源，你買了它就漲。我當時就二十幾歲，也是糊里糊塗的。”
林園之後又把目光投向“獲利豐厚”的原始股。接下來的兩三年，林園奔走海南、上海等地收購內部職工股，即原始股。如同很多中國早期資本市場的著名人物一樣，林園看到了原始股巨大的獲利前景。原野、錦興、瓊民源、深華新等股票相繼被他大筆收入囊中，這些股票上市後股價均翻了十幾倍甚至幾十倍。1992年，林園的股票市值已超過1000萬元。
能拼出這樣的戰果，還能說什麼呢？人強，命強，不如時勢強，時勢比人強。
這是一個最好的時代，也是一個最壞的時代；這是一個講信用的時代，又是一個欺騙的時代；這是一個光明的時代，又是一個黑暗的時代。——狄更斯《雙城記》
暴富容易招來暴斃。
2.擇機避險
1993年春天，中國股市進入第一波熊市。那時的情形相當險惡。據知情人透露，當年部分機構擬訂了消滅私人大戶的既定方針，允許大戶大規模透支買股。結果，上證指數從三位數變成四位數，又從四位數跌回三位數，無數大戶被就地消滅，相當於在蹦極中失控撞地，非死即傷，死乃慘死，傷乃重傷。
當時的情況是，市場供應量太大，後續資金跟不上，供需狀態發生了逆轉，股票的超高價格明顯已經維持不住了。任何機構和個人到股市來，都是來賺錢的，不是來學雷鋒的，沒人會拿自己的真金白銀幫別人維持股價。看著自己手中的“存貨”面臨“貶值”的危險，林園決定脫手。林園分析當時市場資金的結構，幾乎沒有資金看重價值投資。換句話說，這個市場沒有長期投資的價值，賣掉手中的股票是最正確的選擇。
林園果斷拋股套現，轉身進入房地產領域，一走就是兩年，逃脫了中國股市第一波大熊市。
股票好像毒癮，一旦上手就很難收手。1994年底，在圈內的朋友建議下，林園來到上海考察當地的房地產投資市場，但人往往只對自己最“上癮”的領域敏感，林園就是這樣。他在上海的考察中，驚奇地發現資金有迴流股市的跡象，儘管不是特別明顯，但憑藉他對資本市場那種非同尋常的敏感，他意識到了機會正緩緩呈現。
證券市場的機會不等人，林園迅速從房地產市場回籠資金，變現1000萬元捲土重來殺回股市，重倉深發展和四川長虹。這雖然不是林園的全部資金，但對於佈局已經夠用了。此時的上證指數跌到300多點後，開始攀升，林園斷定
這就是大底，並試探性地建了一些倉，尋找昔日的感覺。此後大盤幾經反覆，但牛市的趨勢正一點點產生。1996年初，牛市終於拉開序幕。
這就巧了，不知道是運氣特別好還是能力相當強，選時選得恰到好處，而且一出手就抓住了領漲龍頭。後面還有更巧的，有好幾次都是熊市來了，他總能第一個跑掉，牛市來了，他總能第一個進來。當然，2008年那一波屬於例外，不然怎麼連央視都發話：A股已無賺錢神話，林園難逃熊市厄運。或許其間還有一種可能，股市存在一種現象：某些“股神”低調的時候，因為有神秘感，很容易從凡人變成神仙；一旦高調起來，就被媒體放大檢驗，神仙又會跌落凡間。
這是後話，這裡還是言歸正傳。
起初，林園只是少量介入了一些深發展。但深發展不斷下跌，讓很多跟著他炒股的人都快堅持不住了。然而，林園認為大盤已經出現好轉，深發展是一隻金融股，有強大的政府背景以及區域經濟的支撐，沒有理由這樣跌下去，除非背後有大資金故意壓低吸籌。況且深發展每股贏利就有一元，光分紅就非常可觀，有20%，買了，有什麼可怕的？當然，賺錢了怎麼想都是對的。而後林園陸續買入深發展，當深發展爬升至12元左右時，那種趨勢已經不容置疑。林園放心地大手筆介入，隨後逐步在40元左右套現。這次深發展為林園賺了3000多萬，這是他在深發展那裡賺到的第二筆錢。
1997年初，林園從深發展移倉四川長虹，那幾年彩電業毛利率都很高，長虹每股利潤有兩元多。林園以25元的價格買入，這個價格在他看來並不算高，因為他預料到長虹即將爆發，最佳的投資方式就是換乘高速上升的電梯。儘管林園沒有吃盡深發展的利潤，但這一跳，為他帶來了不小的收入。後來，賣出長虹的價格在平均每股60元以上，當時他幾個賬戶上的四川長虹總計有上百萬股。林園說賺得最多的一天，能給他賺出一個奔馳車隊來。幾年下來，他獲得了九倍的贏利。
那一輪大牛市，很多投資者幾乎是閉著眼睛買股票，用當時的流行語叫做“博傻”，意指只有最傻的人才賺不到錢。從林園當時的交割單看，他雖然頻繁操作，但從未失手。這究竟是運氣好還是水平高，還是另有其他原因？不太好說。但有一點需要格外留意，當時，機構大談炒作“績優藍籌股”的重要意義，股評人士跟著搖旗吶喊，說什麼這是投資理念走向成熟的一個標誌。記得當時還曾有人誇口，四川長虹、深發展這些“績優藍籌股”是最具有投資價值的股票，投資者在任何時候、任何情況下買進它們都不會錯。這和林園2007年、2008年喊的口號何其相似，什麼“永遠不賣”，什麼“沒有熊市”，這個轉變過程著實引人深思。
3.理念轉變
2000年後，林園再次發現市場陷入瘋狂之中，許多股民奮不顧身地投入到炒股的熱潮中。當市場瘋狂的時候，就要考慮它的風險了。林園意識到了這種風險的到來，於是，他保存已經取得的利潤，逐步變現持有的股票。2001年初，上證指數一路狂漲到2100點，最高衝到2245點時，林園悄無聲息地全線撤離了A股市場，將資金投向周邊國家的資本市場。
林園認為，他賺錢和牛市熊市並沒什麼關係。“我即便在熊市也能賺錢。”林園認為，自己的自信來源於資產配置的方法。
他說：“我的強項是資產配置，這是我最拿手的。很多人說我熊市為什麼離開股市，實際上我也不知道。每次熊市，確實我都在股市以外活動，那時候我已經退出了股市。我說滿倉，可能我又到別的便宜市場買去了。我經歷了大概三次熊市，三次熊市都出來了。其實，當時我是糊里糊塗的，我只是通過資產配置。”
“我現在強迫在12個月內，把我的30%資產配置到A股市場之外，比如港股。我算的賬是，這30%資產未來三年至少漲五倍。三年以後，這30%產生的效益包括本金，相當於我現在總資產的150%。哪怕我現在的70%全部虧完，這150%還是足以保證我的資金是增長的。”
“實際上，2001年熊市開始前，我在1997年已經開始做這個工作了。我也是強迫我自己乾的，這種大的資產配置非常重要。它帶來的效益就是老百姓講的東方不亮西方亮。它能夠把我現在的利潤鎖死。我這個辦法這麼多年就沒出過錯。”
在2001年到2003年間的熊市中，林園的平均投資回報達到了三倍左右，這都來自“東方不亮西方亮”，其中有一隻投資香港房地產的股票給他帶來了32倍的回報。
2003年，熊市仍在延續，很多股民已被深度套牢，股市悲觀失望的情緒十分濃厚。但讓人驚奇的是，在寒意還未退去的時候，林園殺了回來。
在股市一片慘淡的時候，人人“談股變色”，而林園卻仍能在股票市場中賺取大把鈔票。也許有的人會提出疑問：是真的嗎？林園在接受媒體採訪時，向記者出示了他的部分成果——四個賬戶投資組合的資金對賬單。
一個名為聯合證券深圳振興路營業部賬戶顯示，2004年1月，林園存入的1000萬元資金，到2005年9月結算時，資金賬戶達到了2400多萬元。交易的股票有貴州茅臺、武鋼股份、同仁堂、雲南白藥、招商銀行等，其中還有部分配售中籤的股票以及前期買入股票的賣出所得，還有一些股票的分紅和派息。
另外一個賬戶同樣是聯合證券深圳振興路營業部的，2004年1月時存入的1000萬元資金，到2004年年底時，資金賬戶結算時為2460萬元。交易的股票為宇通客車、中國聯通、貴州茅臺、伊利股份、貴研鉑業、雲南白藥和東阿阿膠、武鋼股份、同仁堂等。
還有一個賬戶也在同一家營業部，2004年1月存入1000萬元的資金，到2004年3月結算時，資金賬戶證券總市值達到1285萬元。買入的股票有上港集箱、貴州茅臺、五糧液、深發展A、寶鋼股份、招商銀行、兩面針等。
最後一個賬戶顯示的是，2005年1月1日存入的1500萬元到2006年1月11日時，資金賬戶的股票市值達到3033萬元，買入的股票主要有千金藥業、貴州茅臺、馬應龍、萬科A、雲南白藥、銅都銅業和新興鑄管等。
2005年至2006年，林園買入銅都銅業、黃山旅遊、麗江旅遊，並融資買入無風險套利品種：五糧液、上海機場。這些都是林園價值投資策略的經典手筆。
2008年大熊市，2009年大反彈，2010年絞肉市，外面風風火火，林園依舊坦然：“經過我的測算，未來15年中國經濟的複合增長率能達到4%。因此，我對中國經濟有信心。有了這個墊底，我根本不擔心中國股市，更不擔心我持有的股票……我主要是睡覺和玩……”
勝可知，不可為。——《孫子兵法》
買股票就是買公司的確定性，好公司永遠是值得擁有的。林園表示：“如果我對一家公司的確定性有把握了，借錢我都敢去買。即使這兩三年股價下跌，對我來說也不是風險，因為過一段時間它一定還會漲起來的。”林園強調：“像這種看得到的風險就不叫風險，只有看不到的風險才是風險。比如，我持有的貴州茅臺，即使是在喬洪事件發生的時候都沒賣出，因為茅臺酒目前還是賣方市場，就算是高管發生了變動，它的產品依然是零庫存。”
股市充滿前景，可又荊棘遍佈，心浮氣躁絕對不會成功。深諳生命之無常、股海之變幻，才會對一切事物泰然自若，淡然微笑。